我国上市公司定向增发定价影响因素研究-

[摘要]:最近几年中,中国1971股票上市的公司遍及采取私募股权融资方法。,深化考察任职培训增发可以精致的地为我国内阁征募中间定位保险单及股票上市的公司落实融资预备扶助和提议,带着,私募股权买价成绩是独身要紧的考察课题。。本文首要从任职培训增发的特征如限售期为36个月的家畜所占比、重大增大、大使合作署名比和股票上市的公司的特征如公司眼界等边考察其对我国股票上市的公司买价的效果,这些以代理商的身份行事方式效果确切的本钱交易旋转的买价。

本文采取2006年至2010年间总计交易旋转A股股票上市的公司落实的472次任职培训增发作为范本,考察了私募股权买价的中间定位成绩。。经过把切成块确切的的交易行情,将范本把切成块成216个行情看涨的市场范本和256个空头市场范本,效果私募股权买价的确切的以代理商的身份行事辨析。经过确立或使安全多元直线性回归制作模型和人口普查:头等,私募股权的移动性越小。,股票上市的公司赋予出资者更多的补苴,,移动性补苴不受交易效果。;第二份食物,股票上市的公司融资眼界越大,融资眼界越大。,交流不对等的的本钱曾经被缩减。,打折扣越低。,那时在交易升起。,融资眼界与倾斜飞行融资眼界仍呈明显负中间定位相干。,在交易低迷时间,出资者语气较低。,交流不对等的学说的有受限制的运用;第三,在全范本下,中国1971股票上市的公司眼界越大,因笔者公司的一套组织也比较地复杂。,出资者需求领取的本钱越高,他们领取的费也就越多。,私募的打折扣越大。,股票交易上扬,出资者语气高潮。,考察的费对立不要紧。,本钱存量的按大小排列对其打折扣的效果也不是说得通。,股市下跌,股权本钱对私募股权打折扣的效果考察;四个,大使合作署名比越大,使产生兴趣发送信号的动机越大。,私募的打折扣越大。,这与交易无干。。发生预示,大使合作署名的方法是中间定位的。。

本结束辨析,介绍中国1971应高处根底价钱D的中间定位保险单,完成时私募发行买价教义,幸免大使合作和中间定位使合作的使产生兴趣。延长推销的术语,提升移动性,使萧条私募发行的打折扣,放量缩减对中小使合作的伤害。。

[度赋予单位]:浙江工商大学
[度程度]:硕士
[度赋予年]:2012
[花色品种号]:F832.51;F224

1 证券时报新闻记者 罗平华;[N];证券时报;2006

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